Requisitos de margem de negociação forex para não esclarecido

O que é margem de margem pode ser pensado como um depósito de boa fé necessário para manter posições abertas. Esta não é uma taxa ou um custo de transação, é simplesmente uma parcela do patrimônio da sua conta reservada e alocada como depósito de margem. Tenha em mente que a negociação na margem pode afetar de forma positiva e negativa sua experiência comercial, pois os lucros e as perdas podem ser dramaticamente amplificados. Você pode acompanhar sua margem Usada e Usável na Janela de Contas da Estação de Negociação. SMART MARGIN WATCHER: GERENCIAR A SUA CONTA DE NEGOCIAÇÃO SMARTER FXCM está empenhada em aumentar a rentabilidade do cliente. Sabemos que nossos comerciantes estão bem mais de 50 do tempo, no entanto, muitos comerciantes perdem mais dinheiro com a perda de trades do que com os negócios vencedores. A FXCM acredita que o recurso Smart Margin Watcher, um dos mais recentes recursos da Trading Station, pode ajudá-lo a manter-se à frente de Margin Calls e, finalmente, colocá-lo em melhor posição para negociar. O Smart Margin Watcher foi projetado para monitorar suas posições e ALERVA você se o mercado for contrário às suas negociações e o patrimônio da sua conta cai abaixo dos requisitos de margem. Essencialmente, o Smart Margin Watcher pode dar-lhe um amortecedor entre o aviso de Margem e a liquidação, permitindo que você deposite mais fundos ou feche as posições para potencialmente evitar uma chamada de margem. Quais são os requisitos de margem do FXCM Por padrão, a FXCM LLC oferece um máximo de aproximadamente 50 (1) alavancagem (ou 2 margens) em suas contas de negociação forex. Os requisitos de margem (por lote 1K) na FXCM são atualizados uma vez por mês. Veja FX MMR por lote 1k. QUANDO A MARGEM ESTÁ ATUALIZADA Os requisitos de margem são atualizados mensalmente na última sexta-feira para refletir as flutuações de preços. A FXCM não antecipa mais de uma atualização por mês, no entanto, os movimentos extremos do mercado ou o risco de eventos podem exigir atualizações de intramonto não programadas. Os requisitos de margem de Uptodate são exibidos na janela Taxas de Negociação Simplificadas da Estação de Negociação. Quer mais informaçõesRegras de Margem para Derivados Não Limitados, já foram finalizadas A elaboração de regras da Agência de acordo com a Lei Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act (Dodd-Frank) trouxe muitas regras controversas. Em particular, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) recebe muitas críticas dos participantes do mercado por serem excessivamente agressivas no exercício de sua nova autoridade para regulamentar os mercados de derivativos de excesso de balcão (OTC) de aproximadamente 600 trilhões de dólares anteriormente não regulamentados. 1 Nos quase três anos desde a adoção de Dodd-Franks, algumas regras finais foram desafiadas com sucesso no tribunal e uma série de propostas evocando muita discussão acalorada ainda não foram finalizadas. Uma área importante, controversa e ainda pendente de regulamentação é o requisito de Dodd-Frank de que a CFTC, a Securities and Exchange Commission (SEC) e um grupo de reguladores prudenciais (Reguladores Prudenciais) impõem regras de capital e margem (ou seja, garantias) para swaps Que não são liberados através de uma organização de compensação derivada registrada. Quão grande será esse segmento do mercado de derivativos uma vez que o desbloqueio obrigatório de derivativos padronizados está em vigor. Num discurso recente, um Vice-Presidente da Reserva Federal citou o Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que um terço da taxa de juros e dos derivativos de crédito e dois - terceiros de derivativos de capital próprio, commodities e cambiais não serão adequados para a padronização e continuarão a ser desbloqueados de forma não central. 2 Por conseguinte, estes derivados continuarão a incluir uma parte substancial do mercado de derivados e será importante manter-se vigilante na gestão dos riscos decorrentes de exposições de derivados não compensados ​​centralmente. 3 A CFTC e os Reguladores Prudenciais emitiram propostas de margem para derivativos não compensados ​​na primavera de 2011 e a SEC seguiu o processo no final do ano passado para swaps baseados em segurança. 4 Enquanto isso, os reguladores da União Européia também propuseram novas regras e o Comitê de Supervisão Bancária de Basileia (BIS) e a Organização Internacional de Comissões de Valores (IOSCO) publicaram um estudo consultivo aprofundado (Estudo BISIOSCO) sobre o assunto. 5 O grupo diversificado de reguladores envolvidos, juntamente com a forte oposição dos participantes do mercado afetados, tornou difícil para os reguladores finalizar as novas regras. 6 A maioria dos participantes do mercado argumenta que apoiam amplamente a intenção de novos regulamentos para tornar os mercados de derivativos mais transparentes, principalmente por meio da compensação e divulgação obrigatória de derivativos padronizados. No entanto, muitos afirmam que os mercados de derivativos precisam de flexibilidade para serem eficientes e milhares de páginas de regulamentos complexos e às vezes contraditórios causam incertezas que, em última instância, podem prejudicar o fluxo de crédito no sistema financeiro global. De acordo com a Associação Internacional de Swaps e Derivados (ISDA), a proposta de margem não regulamentada da Reguladora Prudencial (Proposta PR) afetaria severamente a liquidez no mercado de swap não esclarecido e a ISDA acredita que restringir severamente o mercado de swap não esclarecido teria sérias conseqüências econômicas negativas. 7 Por outro lado, embora a compensação central de derivativos implique a garantia de garantia com uma contraparte central (tornando os eventos de inadimplência menos perturbadores), os derivados não esclarecidos não se beneficiam de tais acordos colaterais transparentes e podem representar o mesmo tipo de risco de contágio sistêmico e spillover que Materializado na recente crise financeira. 8 Better Markets, Inc. (Better Markets), uma organização independente da indústria, argumentou em sua carta de comentários sobre a proposta de margem da CFTC (Proposta da CFTC) de que um sistema de margem rigoroso era necessário para evitar uma crise financeira semelhante a 2008, quando os grandes comerciantes de swap eram excessivos As posições de derivados não colaterais mergulharam no sistema em turbulência. 9 A partir desta última perspectiva, a imposição de requisitos colaterais mais elevados em operações de swap não esclarecidas tornaria os mercados menos arriscados e avançaria os objetivos da política de Dodd-Franks, embora ao custo de diminuir o volume dessa negociação. Após a crise financeira de 2008, a tensão entre preservar a liquidez do mercado e reduzir o risco sistêmico está subjacente a grande parte dos debates das reformas financeiras. Discussões de regras de margem, requisitos de capital e outras regras continuarão até 2013, provavelmente mais. Este artigo apresenta os aspectos mais controversos das propostas de margem e analisa os principais argumentos para e contra a regulamentação rigorosa dos derivados não esclarecidos. Dodd-Frank Regra de Regra Dodd-Frank separa a autoridade para estabelecer requisitos de margem para derivativos não esclarecidos em três, com base em qual regulador supervisiona a entidade que está entrando na transação de derivadas não esclarecidas: Reguladores Prudenciais são responsáveis ​​por negociantes de swap ou participantes de swap principais ( Entidades de Swap) que são bancos, a CFTC cobre todas as Entidades de Swap não bancárias e a SEC está encarregada das Entidades de Swap não bancárias baseadas em títulos. A proposta de relações públicas e a proposta da CFTC foram divulgadas há quase dois anos, gerando uma considerável reação negativa dos participantes no mercado. O período de comentários foi reaberto para ambas as propostas, após o lançamento do estudo BISIOSCO no ano passado. 10 A SEC redigiu e lançou sua própria versão (Proposta da SEC) no final do ano, levando em consideração a contribuição internacional. ISDA tem sido muito crítico com a Proposta de Relações Públicas e com a Proposta da CFTC, mas considerou a abordagem da SEC mais sensível. Outros, como a Better Markets, argumentaram que nenhuma das propostas é suficientemente ampla para estabelecer requisitos de garantia estrita para swaps não esclarecidos. Todos os reguladores dos EUA, bem como o BISIOSCO Study, alinham as regras nos mercados globais, mas, na prática, esse pode ser o objetivo mais difícil de conseguir. Âmbito: Entidades cobertas A Dodd-Frank adicionou a seção 4s (e) ao Commodity Exchange Act (CEA) para atender aos requisitos de capital e margem para as Entidades de Swap. O texto simples da lei exige que as regras de margem para derivativos não esclarecidos sejam estabelecidas de forma geral. A presunção BISIOSCO Studys também é que os requisitos de margem se aplicam a todas as derivadas não descoladas centralmente. No entanto, há um espaço para os reguladores isentar certos tipos de entidades dos regulamentos. A proposta da CFTC e a Proposta da SEC isentariam os usuários finais comerciais presumidos de estarem protegendo seu risco comercial, mas a Proposta PR, na sua forma original, não. O estudo BISIOSCO afirmou que os requisitos de margem não necessitam de se aplicar a derivativos não descorridos de forma centralizada, cujas entidades não financeiras que não são de importância sistêmica são partes, dado que (i) essas operações são consideradas como apresentando pouco ou nenhum risco sistêmico E (ii) tais transações estão isentas de mandatos de compensação central na maioria dos regimes nacionais. 11 Definir os parâmetros de qual entidade deve se qualificar como usuário final tem sido um aspecto muito discutido de uma série de regras, incluindo regras sobre relatórios, compensação e negociação. O CFTC adotou uma regra final que isenta os usuários finais da compensação e forneceu orientação geral sobre como interpretar a regra, mas se recusou a fornecer exemplos específicos de entidades que poderiam beneficiar das isenções. 12 A qualificação para a isenção reduziria significativamente o custo de entrada em derivativos não esclarecidos, o que interessa grandemente aos participantes do mercado de todas as listras. Por exemplo, a ISDA argumentou por ir além do que a CFTC propôs e sugeriu que as transações de derivativos não esclarecidas realizadas por usuários finais, veículos especiais (SPVs) e governos estaduais e municipais não devem ser cobertas porque não contribuem para o sistema sistêmico risco. 13 A Associação de Gestão de Investimentos Alternativos (AIMA), um grupo da indústria que representa hedge funds (entidades que geralmente não seriam consideradas Entidades de Swap) também apresentaram comentários à CFTC. AIMA sugeriu que, além dos usuários finais não financeiros e dos usuários finais financeiros de baixo risco, todos os usuários finais financeiros financeiramente sólidos, como os fundos de hedge, deveriam se beneficiar com a provisão de que, sob um determinado limite, eles não Tem que registrar a margem inicial. 14 Na opinião da AIMA, os requisitos de margem devem ser adaptados mais de perto à credibilidade das contrapartes. Margem inicial versus margem de variação Um princípio fundamental no estudo BISIOSCO é que todas as empresas financeiras e entidades não financeiras (entidades cobertas) de importância sistêmica que se envolvem em derivativos não incluídos na central devem trocar a margem inicial e de variação conforme apropriado aos riscos Representadas por tais transações. 15 O texto do CEA também exige que os reguladores prudenciais, em consulta com a CFTC e a Comissão de Valores Mobiliários, adotem regras comuns para os negociantes de swap e os principais participantes de swap, no que diz respeito às suas atividades como negociante de swap ou participante de swap principal , Para o qual existe um regulador prudencial que impõe (i) requisitos de capital e (ii) os requisitos adicionais de ênfase de margem inicial e de variação em todos os swaps que não são liberados por uma organização de compensação derivada registrada. 16 A margem inicial é uma quantidade de partes garantidas são obrigados a fornecer um ao outro no início de uma transação para responder às possíveis consequências do padrão. Isso geralmente é determinado com base no valor de mercado do contrato, o tipo e risco da garantia e o risco da contraparte, entre outros. A margem de variação é um ajuste periódico da margem, dependendo das mudanças no valor do contrato. Tanto a proposta da CFTC quanto a Proposta de PR impõem os requisitos de margem inicial e permitem que as Entidades de Swap utilizem modelos internos para calcular esse valor (sujeito à aprovação do regulador relevante antes do uso). Como calcular a margem inicial e se é necessário ter sido um dos aspectos mais contestados das propostas. A ISDA argumentou em suas cartas de comentários e em outros lugares que os requisitos de margem inicial propostos são excepcionalmente onerosos e o montante necessário excederia amplamente o valor que o mercado poderia publicar. 17 Em vez disso, a ISDA propõe reduzir o risco sistêmico ao impor requisitos robustos de margem de variação com coleta diária e limiares zero. Esta é a abordagem que os participantes do mercado geralmente já estabeleceram e, portanto, exigem muito menos um investimento adicional em infra-estrutura e sistemas de mercado. A Better Markets, por outro lado, argumentou que a margem inicial e a margem de variação são duas peças essenciais para assegurar que haja garantias suficientes disponíveis em caso de incumprimento. Better Markets citou swap clearing house LCH. Clearnets a descrição da margem de variação para suportar o argumento de que a margem de variação, por si só, seria insuficiente: a margem de variação não pode levar em conta os movimentos de preços após um evento padrão, pois o membro inadimplente é, por definição, Não está em condições de pagar a margem de variação. Em vez disso, a margem inicial anteriormente depositada pelo membro em falta cobre esse risco. 18 O facto de a ISDA ter ou não sucesso em convencer os reguladores de eliminar a margem inicial continua a ser visto. A ISDA declarou no seu blog de políticas que 2013 se parece com um ano em que falaremos muito sobre os requisitos de margem. Não tivemos certeza se isso nos manterá alegre e brilhante nos próximos 12 meses, mas isso deve nos manter ocupados. 19 Garantia elegível Uma questão crucial em qualquer acordo de garantia é o que os ativos são considerados elegíveis para atuar como garantia para as obrigações das partes. A proposta de RP geralmente limitaria as garantias elegíveis em dinheiro, obrigações diretas de (ou garantidas) pelo governo dos EUA e dívidas seniores de certas entidades patrocinadas pelo governo dos EUA. Uma exceção seria fornecida para entidades não financeiras, que seriam permitidas para definir garantias elegíveis em seus acordos de suporte de crédito diretamente com suas contrapartes. A ISDA argumentou que a lista de entidades financeiras é muito restritiva e aumentará as questões de liquidez em relação aos títulos do Tesouro e da agência dos EUA. 20 A ISDA propõe adicionar tipos de garantia que o estudo BISIOSCO também contempla, incluindo títulos corporativos de alta qualidade, ações incluídas nos principais índices de ações e ouro. Como questão geral, a ISDA insta fortemente os reguladores a adotar uma abordagem baseada em princípios, em vez de fornecer uma lista exaustiva de garantias elegíveis. No mínimo, a ISDA preferiria a abordagem da SEC onde uma gama mais ampla de ativos qualificaria como garantia elegível, sujeita a cortes de cabelo adequados. A Better Markets, por outro lado, argumentou que os reguladores não deveriam considerar ampliar a lista de garantias elegíveis muito além do dinheiro e dos títulos do governo, porque em uma situação de mercado estressada, os desajustes de liquidez são muitas vezes fatais. 21 Em tal situação, os participantes do mercado começam a exigir garantias em dinheiro, o que é mais difícil de obter quando os ativos normalmente fornecidos como garantia são relativamente ilíquidos. Além disso, permitir que os títulos públicos de uma empresa sirvam como garantia pode ter efeitos negativos significativos sobre esses títulos se as contrapartes de swap começarem a liquidar os títulos em grandes volumes para responder às demandas de garantias em dinheiro de outras partes. Esses tipos de problemas ocorridos durante a crise financeira de 2008 e na estimativa Better Markets são melhor evitados para a frente, limitando as garantias elegíveis para os ativos mais altamente líquidos. Conclusão Existem muitas outras questões controversas que envolvem regras de margem para derivativos não esclarecidos, para não mencionar requisitos de capital igualmente importantes e discutidos. O capital e a margem são duas das ferramentas essenciais para garantir que o próprio sistema financeiro seja capaz de absorver suas próprias perdas e, novamente, não precisa depender dos resgates de contribuintes em caso de outra crise financeira. Como fazer as regras corretas não é uma questão simples. Os representantes da indústria financeira têm enquadrado em grande parte muitos dos esforços regulatórios em curso como onerosos e uma reação excessiva desnecessária a uma crise financeira muito incomum e improvável de reação com conseqüências negativas para a economia real. 22 Há certamente um argumento a ser feito para que os reguladores precisem coordenar melhor seus esforços, tanto no país como no exterior, se quiserem que novas regras sejam efetivas. No entanto, é igualmente importante não perder de vista os riscos ainda existentes no sistema financeiro que essas reformas deveriam abordar. 23 São necessárias regras de capital e margem bem desenvolvidas para mitigar esses riscos, em benefício do sistema financeiro e da economia em geral. Como sinal positivo, o anúncio recente da IOSCO de que uma consulta provisória adicional será publicado em breve nas regras de margem para derivativos não esclarecidos pode ser uma indicação de que lentamente, mas certamente os reguladores se aproximarão de concordar com as regras de margem. 24 Todos os tratados do Bloomberg BNA estão disponíveis em ordem permanente, o que garante que você sempre receberá a edição mais atual do livro ou suplemento do título que você encomendou na divisão de livros Bloomberg BNAs. Assim que um novo suplemento ou edição seja publicado (geralmente anualmente) para um título que você já comprou e solicitou para ser colocado em ordem permanente, envie-o para revisar por 30 dias sem qualquer obrigação. Durante esse período, você pode (a) honrar a fatura e receber um desconto de 5 (além de quaisquer outros descontos para os quais você pode se qualificar) fora do preço atual da atualização, mais frete e manuseio ou (b) devolver o Livro (s), caso em que sua fatura será cancelada após o recebimento do (s) livro (s). Ligue-nos para uma etiqueta UPS pré-paga para o seu retorno. É tão simples e fácil quanto isso. Mais importante, as ordens permanentes significam que você nunca terá que se preocupar com a pontualidade das informações que você está confiando. E você pode descontinuar as ordens permanentes em qualquer momento contatando-nos em 1.800.960.1220 ou enviando um e-mail para o livro. 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